今日（7月31日）港股开盘后呈现震荡分化走势，恒生指数在权重科技股拖累下小幅走低，但公用事业板块逆势飘红，燃气股更是在午后集体异动拉升，多只个股涨幅超过5%，成为盘面难得的亮点。截至发稿，恒指报24850点，微跌0.3%，而公用事业指数却逆市上涨2.1%，领跑各行业板块。
燃气股集体爆发，资金抢筹公用事业
午后开盘，港股燃气板块突然放量拉升，其中华润燃气（01193.HK）一度大涨6.2%，新奥能源（02688.HK）涨5.8%，中国燃气（00384.HK）涨4.7%，昆仑能源（00135.HK）涨3.9%。消息面上，国家发改委今日上午发布《关于完善天然气上下游价格联动机制的指导意见》，明确推动天然气价格市场化改革，优化终端销售价格联动机制，市场预期这将改善城燃企业的毛差空间，直接利好燃气运营商。
资金流向数据印证板块热度
据富途牛牛资金流向数据显示，公用事业板块今日获得南向资金净流入超12亿港元，位列所有行业之首。其中，华润燃气单日净流入达3.2亿港元，新奥能源净流入2.8亿港元，显示内地资金对公用事业高股息标的的偏好持续升温。从盘口看，燃气股买盘堆积明显，多只个股出现千手大单主动买入，推动股价快速突破近期整理平台。
高股息策略重获青睐，防御属性凸显
除了政策催化，公用事业板块的走强与市场整体风险偏好下降密切相关。近期国际地缘局势紧张，叠加美联储议息会议临近，全球股市波动加大，港股科技板块已连续三日回调。在此背景下，资金纷纷转向业绩确定性高、现金流充沛、股息率具备吸引力的防御性板块。公用事业尤其是燃气、水务、电力等子行业，股息率普遍在4%-6%之间，显著高于同期银行理财收益率，成为震荡市中的“香饽饽”。
- 华润燃气股息率约4.8%，近三年分红率稳定在35%以上；
- 新奥能源股息率约4.2%，且天然气零售量保持双位数增长；
- 中国燃气股息率高达5.6%，兼具低估值与改革弹性。
中金公司最新研报指出，在低利率环境和“资产荒”背景下，港股公用事业板块的类债属性将吸引长期资金持续流入，尤其是燃气板块受益于天然气价格改革，盈利预期有望上修，建议关注行业龙头及区域城燃公司。
港股后市展望：避险与政策博弈并行
尽管今日公用事业板块表现亮眼，但大盘整体仍受制于科技股调整压力。恒生科技指数盘中跌1.2%，美团、腾讯等权重股走弱。分析人士认为，短期市场聚焦美联储议息会议结果以及国内稳增长政策落地节奏，指数或维持区间震荡，结构性机会仍将围绕政策受益和防御型板块展开。
机构观点：公用事业有望持续跑赢大盘
汇丰环球研究表示，港股公用事业板块当前估值处于历史低位，而盈利增长稳健，在宏观不确定性较高的环境下，该板块具备攻守兼备的特征。建议投资者将公用事业作为核心配置，同时关注燃气股在政策催化下的交易性机会。
从技术面看，恒生指数目前在24800-25000点区域获得支撑，若后续成交额能够放大至1200亿港元以上，大盘有望企稳反弹。而公用事业板块的逆市上涨，或预示着资金正从高估值成长股向低估值价值股迁移，这一轮风格切换值得投资者重点关注。
总体而言，港股市场在风险偏好收缩的窗口期，公用事业、燃气板块凭借政策利好和股息优势脱颖而出。后续能否持续走强，一方面取决于天然气价格改革的落地成效，另一方面也需要观察整体市场情绪能否回暖。北谷博科将持续跟踪盘面变化，为用户提供及时的行情解读与投资参考。
